4月25日晚，云天勵飛公布了2024年年報和2025年的一季報。數(shù)據(jù)顯示，2024年云天勵飛營業(yè)收入超9億元，同比增長81.3%。2025年第一季度營收達(dá)2.64億元，同比大增168%，創(chuàng)歷史同期新高；凈虧損同比縮減37.9%。

綜合來看，2024年營收接近此前業(yè)績預(yù)告時的上限，第一季度的營收超過絕大多數(shù)市場投資者的預(yù)期，營收創(chuàng)歷史同期新高的同時，凈虧損同比大幅縮減。

財報顯示，云天勵飛構(gòu)建起面向消費級、企業(yè)級、行業(yè)級三大類場景的業(yè)務(wù)體系。 

其中，消費級和企業(yè)級業(yè)務(wù)是目前營收增長的主要原因，企業(yè)級場景業(yè)務(wù)營收比上年增長近7倍，消費級場景業(yè)務(wù)營收主要來自在報告期內(nèi)納入合并報表的岍丞技術(shù)。

更為深層次的原因是，在推理計算需求迸發(fā)的當(dāng)下，云天勵飛憑借“算法芯片化”的核心能力和“端云協(xié)同”的技術(shù)路線，不斷探索邊緣AI應(yīng)用場景的邊界，最終收獲市場的認(rèn)可。

長期來看，隨著AI大規(guī)模應(yīng)用落地，推理算力的需求不斷增長，云天勵飛的AI芯片能夠為公司帶來長期的價值支撐。

推理芯片破局：企業(yè)級市場加速增長

云天勵飛作為人工智能的頭部上市公司，透過財報也可以直觀看到人工智能行業(yè)的趨勢變化。

一個明顯的變化是，繼2023年“百模大戰(zhàn)”后，基礎(chǔ)大模型數(shù)量逐步收攏，尤其是在DeepSeek橫空出世后，訓(xùn)練成本下降和大模型開源，落地于具體場景和應(yīng)用的垂類大模型以及承載應(yīng)用的推理算力、智能硬件等逐步成為市場需求的爆發(fā)點。

最為直觀的是人工智能算力市場的需求結(jié)構(gòu)發(fā)生轉(zhuǎn)變，從圍繞“超大規(guī)模參數(shù)”通用大模型訓(xùn)練計算為主，逐漸向面向AI應(yīng)用的軟硬件協(xié)同優(yōu)化的大模型推理計算傾斜，推理算力需求在整體智算算力需求中的占比迅速攀升。

此外，汽車、無人機、具身智能等邊緣端和終端產(chǎn)品的廣泛應(yīng)用，應(yīng)用部署從云端將逐漸向邊緣和端側(cè)延伸的趨勢逐漸明朗，用戶對應(yīng)用提出實時性、安全性、隱私性的需求，邊緣AI成為重要應(yīng)用方向。

相比于英偉達(dá)的高端圖形處理芯片一騎絕塵，國內(nèi)諸多廠商另辟蹊徑，研發(fā)AI推理芯片，云天勵飛便是其中之一，持續(xù)押注資金和研發(fā)力量等各項資源。

2022年底，云天勵飛Deep Edge10系列SoC芯片成功流片，該芯片便是著眼于提供推理算力。彼時，ChatGPT在年底才發(fā)布，市場關(guān)注度還停留在AI訓(xùn)練層面，云天勵飛便已經(jīng)看到了AI在推理的市場機會。

目前，DeepEdge10 芯片平臺已成功適配DeepSeek R1系列模型及國產(chǎn)鴻蒙操作系統(tǒng)。

2024，云天勵飛推出的大模型推理加速卡IPU-X6000已經(jīng)適配了包括云天天書、DeepSeek、通義千問、百川智能以及Llama2/3等在內(nèi)的主流大模型。未來，IPU-X6000 加速卡將進(jìn)一步支撐公司企業(yè)級業(yè)務(wù)，為各行業(yè)帶來性價比更高的推理算力選擇。

依托芯片能力和基于芯片的各種硬件形態(tài)，云天勵飛賦能AI行業(yè)公司及AI生態(tài)圈合作伙伴，包含互聯(lián)網(wǎng)廠商、AI 公司、電信運營商、高校及科研院所等客戶。采用獨特的“算力積木”架構(gòu)的DeepEdge10 系列芯片可靈活應(yīng)對不同場景對算力的需求，為大模型推理提供強大動力。

AI+千行：政策共振下的行業(yè)賦能

4月25日，中共中央政治局召開會議，會議強調(diào)，培育壯大新質(zhì)生產(chǎn)力，打造一批新興支柱產(chǎn)業(yè)。持續(xù)用力推進(jìn)關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)，創(chuàng)新推出債券市場的“科技板”，加快實施“人工智能+”行動。

這也是從國家層面提出，在利用國產(chǎn)人工智能產(chǎn)業(yè)崛起的契機，尋找AI可落地的場景，實現(xiàn)AI的商業(yè)模式閉環(huán)。

顯而易見的是，AI正在走向大模型規(guī)?；瘧?yīng)用的關(guān)鍵階段，這對于任何一家AI企業(yè)都是千載難逢的良機，“人工智能+”模式通過與各行業(yè)場景的深度融合，廣泛滲透到更多領(lǐng)域，各種垂類AI應(yīng)用的深耕細(xì)作正悄然重塑各行業(yè)的生產(chǎn)力格局。

更為深層的原因是，借助通用開源大模型，企業(yè)定制化調(diào)優(yōu)的門檻降低，與各行業(yè)的需求相結(jié)合的趨勢顯現(xiàn)，形成細(xì)分領(lǐng)域的行業(yè)大模型，行業(yè)級別的AI應(yīng)用需求將會進(jìn)一步迸發(fā)。    

在行業(yè)級的AI應(yīng)用探索上，云天勵飛已經(jīng)有大量的經(jīng)驗，在國內(nèi)打造了一批標(biāo)桿項目。目前，公司已經(jīng)在智慧警務(wù)、城市治理、智慧交通和智慧商業(yè)等領(lǐng)域陸續(xù)實現(xiàn)了場景業(yè)務(wù)落地。“云天天書”大模型已應(yīng)用于政務(wù)民意速辦、公文智寫、警務(wù)視頻語義檢索、城市道路CT巡檢等領(lǐng)域。

同樣基于大量行業(yè)的落地經(jīng)驗，云天勵飛探索智能硬件，超前布局時下大火的一體機，進(jìn)一步賦能人工智能落地應(yīng)用。

早在2023年，云天勵飛就聯(lián)合華為推出了云天z天書大模型訓(xùn)推一體機。今年初，適配DeepSeek的云天勵飛大模型一體機率先在龍崗上線，助力龍崗區(qū)成為廣東首個在政務(wù)信創(chuàng)環(huán)境下成功部署該模型的政府部門，進(jìn)一步鞏固了其在行業(yè)級市場的地位。

另一方面，云天勵飛與華為強強聯(lián)合，將DeepSeek-R1全尺寸模型（671B）部署在昇騰服務(wù)器上，在全國范圍內(nèi)率先實現(xiàn)基于昇騰服務(wù)器成功部署上線及私有化部署應(yīng)用。目前，云天天書大模型訓(xùn)推一體機已經(jīng)在多個城市實現(xiàn)落地部署。

大模型驅(qū)動：C端市場支撐業(yè)績

AI大模型更大的想象空間在于消費級場景。

消費電子作為直接面向終端用戶的產(chǎn)品領(lǐng)域，其技術(shù)演進(jìn)、用戶體驗和商業(yè)模式都將因大模型的滲透而發(fā)生深遠(yuǎn)變革。

2024年，云天勵飛正式啟動消費級業(yè)務(wù)戰(zhàn)略，夯實其邊緣AI發(fā)展戰(zhàn)略。從年報披露的業(yè)績來看，云天勵飛已成為AI硬件的推動者。

報告期內(nèi)，云天勵飛孫公司岍丞技術(shù)為多個知名品牌提供智能耳機和智能手表的芯片模組、操作系統(tǒng)及產(chǎn)品設(shè)計服務(wù)，成功打入華為、榮耀、OPPO 等眾多知名終端品牌供應(yīng)鏈，2024年全年出貨量超過三千萬套。

另一方面，旗下全資子公司嚕咔博士推出的AI拍學(xué)機，精準(zhǔn)定位三歲以上兒童的教育市場，該產(chǎn)品依托“云天天書”大模型強大的“萬物識別”能力，可實現(xiàn)秒級精準(zhǔn)識別拍攝物體，而且識別范圍廣泛，涵蓋超4800個門類、230萬種物品。

同時，與閃極科技、LOHO 合作打造的國內(nèi)首款量產(chǎn) AI 眼鏡，展現(xiàn)出其在智能穿戴領(lǐng)域的創(chuàng)新實力。

年報透露，下一步，云天勵飛還將推出多款消費級產(chǎn)品，建立“線上+線下”全渠道營銷體系；啟動“嚕咔博士”品牌IP化運營，通過內(nèi)容共創(chuàng)強化用戶心智和品牌傳播力；繼續(xù)深化技術(shù)迭代與成本優(yōu)化，持續(xù)豐富產(chǎn)品序列，形成差異化競爭壁壘；探索“硬件+訂閱制內(nèi)容”商業(yè)模式；

云天勵飛強調(diào)，AI硬件還將拓展海外市場，開發(fā)面向海外市場的多語言版本系列產(chǎn)品。

綜合來看，云天勵飛的消費級業(yè)務(wù)，以“技術(shù)創(chuàng)新+場景深耕”雙輪驅(qū)動，持續(xù)拓展智能硬件新品類，構(gòu)建“硬件+內(nèi)容+服務(wù)”生態(tài)閉環(huán)。

縱觀云天勵飛的戰(zhàn)略版圖，以“算法芯片化”為基礎(chǔ)平臺，不斷提升基礎(chǔ)技術(shù)研發(fā)效率，為構(gòu)建公司核心技術(shù)能力提供有力支撐?；谒惴ㄐ酒脚_，公司實現(xiàn)快速整合各類核心能力技術(shù)組件，面向行業(yè)場景業(yè)務(wù)高效落地應(yīng)用，涵蓋行業(yè)級、企業(yè)級、消費級三大類場景。

在技術(shù)縱深層面，DeepEdge系列芯片以積木式靈活適配能力打通大模型落地的“最后一公里”，持續(xù)鞏固技術(shù)護(hù)城河；嚕咔博士與岍丞技術(shù)則是公司邊緣AI在C端應(yīng)用的重要載體。

當(dāng)前，大模型時代正重塑硬件的生態(tài)，AI硬件借助“端云協(xié)同”技術(shù)，成為全時、全場景大模型人機交互的便捷入口，其依托成熟的產(chǎn)業(yè)鏈，研發(fā)周期較短，能夠快速響應(yīng)市場需求并實現(xiàn)出貨，有望通過消費電子產(chǎn)品的快速放量實現(xiàn)技術(shù)價值變現(xiàn)。

本文僅供參考，不作為投資建議。